來源：險企高參

60家非上市壽險機構2024年第四季度償付能力報告均已出爐，其中“銀行係”險企勢頭堪稱凶猛。保險業務收入“TOP10”當中有6家都是銀行係險企，淨利潤“TOP10”當中有5家是“銀行係”險企。

隻不過幾家歡喜幾家愁，有如中郵人壽、工銀安盛人壽高歌猛進躋身壽險業績排行榜前列的，亦有仍麵虧損的“難兄難弟”。

《險企高參》根據公開信息統計，2024年10家銀行係險企保險業務收入共計4141.95億元，同比增加13.7%。其中7家機構同比正增，中荷人壽、中郵人壽、農銀人壽、中銀三星人壽、保險業務收入同比增速超過20%，光大永明人壽、交銀人壽、中信保誠人壽則出現同比下降。

盈利指標上，10家機構合計淨利潤99.42億元，較2023年合計虧損161.5億元大幅好轉。中郵人壽、建信人壽兩家機構扭虧為盈，淨利潤為正的機構達到8家，其中，中郵人壽淨利潤不僅增長巨大，還是10家機構中淨利潤最高的，達91.88億元。反觀光大永明人壽和中信保誠人壽兩機構，虧損額度仍在擴大。

需要注意的是，2024年部分險企淨利潤是在新準則下公布的，如中郵人壽、農銀人壽、工銀安盛、建信人壽、交銀人壽等，故會出現淨利潤同比大幅增長的情況。

聚焦到資產端上，大部分機構的累計投資收益率均有上升，工銀安盛人壽、交銀人壽、農銀人壽有所下降。不過累計綜合投資收益率10家機構全部大幅上漲。

1

中荷、中郵、農銀、中銀保險業務收入增速超20%

三家機構同比下降

2024年，10家銀行係險企保險業務收入達到4141.95億元，同比增加13.7%。10家機構保險業務收入整體向好態勢延續。

中郵人壽一騎絕塵，以1349.4億元的成績位居首位，同時也是唯一一家保險業務收入過千億的機構。在這之後，保險業務收入達到400億規模的有工銀安盛人壽、招商信諾人壽、建信人壽，分別為458.08億元、414.83億元、409.97億元。剩餘機構均未超過400億。分別為農銀人壽369.93億元、中信保誠人壽299.66億元、中銀三星人壽298.62億元、交銀人壽200.64億元、光大永明人壽188.17億元、中荷人壽152.65億元。

保險業務收入增速方麵，有四家機構增速超過20%，分別為中荷人壽29.16%、中郵人壽22.82%、農銀人壽22.64%、中銀三星人壽20.08%。增速在10%以上的有兩家，分別為招商信諾人壽19.73%、工銀安盛人壽13.12%。低於5%的為建信人壽增速3.23%。此外，光大永明人壽、中信保誠人壽、交銀人壽則出現同比下降，分別為-3.37%、-5.12%、-7.4%。其中，中信保誠人壽也因此跌出300億元的保險業務收入規模。

分季度來看，“開門紅”是諸多機構重要收入期。10家機構2024年第一季度的保險業務收入為1875.53億元，占全年收入的45.28%。其中，中郵人壽第一季度收入為736.58億元，占全年收入的54.59%，占比是10家機構中最多的；占比最少的是光大永明人壽，其第一季度收入為46.72億元，僅占全年收入的24.83%。

此外，受產品新舊切換影響，第三季度也是重要收入期，10家機構2024年第三季度的保險業務收入為863.39億元，同比增長21.16%。

2

中信保誠第四季度大賺14億

中郵、建信同比扭虧為盈

2024年10家銀行係險企淨利潤為99.42億元，較2023年合計虧損161.5億元回暖明顯。需要強調，2024年部分險企的淨利潤是在新準則下公布的，如中郵人壽、農銀人壽、工銀安盛、建信人壽、交銀人壽等。

中郵人壽以91.88億元的成績位居首位，也是唯一一家淨利潤超10億的機構。隨後7家淨利潤為正的機構分別是交銀人壽9.97億元、工銀安盛人壽9.31億元、農銀人壽8.86億元、招商信諾人壽5.36億元、中銀三星人壽4.9億元、建信人壽2.21億元、中荷人壽1.85億元。此外，光大永明人壽和中信保誠人壽兩家機構淨利潤持續虧損，分別為-17.27億元、-17.65億元。

淨利潤增速上，中郵人壽和建信人壽同比扭虧為盈，較2023年淨利潤中郵人壽增加206.56億元，建信人壽增加45.2億元。淨利潤同比增速超過1000%的有兩家機構，分別是中荷人壽1441.67%、交銀人壽1410.64%。淨利潤增速超過100%的有中銀三星人壽512.5%、農銀人壽381.52%、工銀安盛人壽161.52%。招商信諾人壽增速雖未“破百”，但也達到33.33%的成績。此外，光大永明人壽和中信保誠人壽兩家機構虧損幅度擴大。

分季度來看，第三季度是淨利潤最高的時期，當季10家機構淨利潤合計為85.75億元，占全年利潤貢獻的86.25%以上。第二季度也是淨利潤高峰期，10家機構合計淨利潤為23.52億元。而第四季度卻普遍虧損，10家機構中7家都是虧損狀態，其中中郵人壽虧16.24億元，建信人壽虧15.56億元，值得注意的是，中信保誠人壽逆流而上，第四季度淨利潤達14.34億元。

3

綜合投資收益率全部上漲

三家機構超10%

聚焦到資產端上，2024年累計綜合投資收益率全部上漲，但是2024年累計投資收益率中，工銀安盛人壽、交銀人壽、農銀人壽較2023年成績有所下降。

2024年，10家機構的累計投資收益率平均值為4.092%，較2023年的3.611%上升0.481個百分點。累計投資收益率超過5%的有中荷人壽5.72%、中銀三星人壽5.27%、光大永明人壽5.04%。其餘機構分別為招商信諾人壽4.51%、交銀人壽4.25%、建信人壽4.06%、中郵人壽3.89%、農銀人壽3.13%、工銀安盛人壽3.05%、中信保誠人壽2%。其中，交銀人壽下降0.35個百分點、農銀人壽下降0.78個百分點、工銀安盛人壽下降0.95個百分點。

累計綜合投資收益率平均值為9.714%，較2023年上升4.97個百分點，提升幅度較大。具體來看，有三家機構超過10%，分別為中荷人壽14.42%、交銀人壽11.92%、中郵人壽11.04%。剩餘機構分別為工銀安盛人壽9.79%、中銀三星人壽9.45%、農銀人壽8.61%、光大永明人壽8.34%、建信人壽8.09%、招商信諾人壽7.96%、中信保誠人壽7.52%。

鑒於綜合投資收益率表現優異，重點關注投資收益率。

分季度看，投資收益率“分歧”較大，就第一季度而言，最小值為建信人壽0.08%，最大值為中信保誠人壽2.1%，相差很多；到了第二季度，大部分機構的收益率普遍企穩並回升，集中在1.2%附近；然而到了第三季度，或受權益市場調正等影響，險企的收益率開始震蕩，4家機構環比下降；到了第四季度，震蕩似乎並未減弱，第四季度投資收益率最低為中郵人壽0.45%，而中信保誠人壽則以2.35%的投資收益率位居最高。

整體來看，四個季度的投資收益率表現出了從第一季度的顯著分歧，到第二季度的普遍企穩，再到第三季度和第四季度的波動震蕩，反映了整個年度投資市場的動態變化和險企在其中的應對策略。

仍需強調，部分機構的投資收益率是在新準則下公布的，故部分機構同比增長數據意義不大。